Fx Alternativer Hode Utganger Ander

Dagens aksjemarked Nyheter amp Analyse Realtid etter timer Pre-Market Nyheter Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktive diagrammer Standardinnstilling Vær oppmerksom på at når du har valgt ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data som du kommer til å forvente fra oss. Den europeiske bankkrisen forklart (DB) Frykten for en europeisk bankkrise har steget de siste månedene, med angst sentrert på to banker spesielt: Germanys Deutsche Bank AG (DB) og Italys Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BMPS. Milan). Monte dei Paschi, som tidligere hadde estimert at sin 10,6 milliarder likviditetsposisjon skulle løpe ut i 11 måneder, sa onsdag at det skulle gå tom om fire måneder (hopp over til seksjon). Handel i aksjene ble stanset som aksjer doblet til en lav 19,1 under deres forrige tett de parerte tap til 12,1 på tett. Med aksjene kl. 16,30 per aksje er banken verdt bare 477,9 millioner, mindre enn en tiendedel av beløpet den må øke i frisk kapital ved årsskiftet for å unngå å bli nedlagt av regulatorer. Samtidig godkjente Italys parlament onsdag en 20 milliarder redningspakke for Monte dei Paschi og andre sliter banker. Långiverne styret møtes torsdag og forventes å formelt be om en bailout. Det italienske kabinettet forventes deretter å godkjenne resuce torsdag eller fredag. På grunn av EU-regler som ble gjennomført i begynnelsen av året, vil bailout kreve at junior obligasjonseiere skal ha en haircut verdt 8 av eiendeler før offentlige midler kan sparke inn. Det er et politisk giftig prospekt, siden italienske private investorer har større tendens til å investere i bankobligasjoner enn sine kolleger i andre land. En senior italiensk tjenestemann fortalte Financial Times torsdag at en ordning for å kompensere private investorer er klar, men gir ikke detaljer. Deutsche Bank kunngjorde torsdag at det hadde blitt enige om en 7,2 milliarder dollar med det amerikanske justisdepartementet (DOJ) for mishandling av boliglånsbevittede verdipapirer fra 2005 til 2007. Bøden hadde vært en kilde til angst siden september da DOJ ba om et potensielt knusende oppgjør på 14 milliarder kroner (hopp over til seksjonen). Mens den reduserte bøten har kommet som en lettelse, er den fortsatt større enn Deutsche Banks rettssaker, og banken står overfor ytterligere bøter som kan forny spørsmål om kapitalposisjonen. Hvis Monte dei Paschi, Deutsche Bank eller en annen sårbar långiver løper ut av alternativer, frykter mange for at økonomisk smitte som minner om nedfallet fra Lehman Brothers sammenbrudd, kan trekke verdensøkonomien tilbake i kaos. Hva kan europeiske banker generelt, og Deutsche Bank og Monte dei Paschi spesielt Kan de bli frelst, og hvis ikke, kan finanssystemet bli frelst fra dem Hvorfor er europeiske banker i en krise Europas økonomi er for det meste listløs og i noen få områder dypt distressed. Gjennomsnittlig ledighet i euroområdets 19-land er nesten 10, og prisen er over 20 i Hellas. Finanskrisen i Europa som begynte da USAs boliglånsbobling briste, slipper fortsatt over hele kontinentet i forskjellige situasjoner, inkludert statsgjeldskrisen som periodisk truer med å trekke Hellas ut av euroområdet. Til tross for de økonomiske konsekvensene av finanskrisen i Europa er kontinentene bankene fortsatt lønnsomme: gjennomsnittlig egenkapitalavkastning var 6,6 i 2015, ifølge Det internasjonale pengefondet (IMF). sammenlignet med 15,2 i 2006 og 2007. Men låne - og avgiftsgenererende aktiviteter har gått ned, og misligholdte lån fortsetter å veie på sektoren, særlig i PIIGS-landene: Portugal, Italia, Irland, Hellas og Spania. (Se også, Forstå nedgangen i Greeces Economy.) Kilde: IMFs globale finansiell stabilitetsrapport, oktober 2016. Legend redigert for rom og klarhet. Hvis økonomisk svakhet har skadet banker, så har politimakere forsøkt å sette kontinentet på et nytt kurs. Nye regler har økt kostnadene og skåret i fortjeneste en gang oppnådd gjennom risikable handelsstrategier. Enda mer smertefull er negative renter. en ukonvensjonell pengepolitisk tilnærming som først oppstod i Sverige i juli 2009 og har siden spredt seg til Norge, Sveits, Danmark, Ungarn og de 19 landene i euroområdet (samt Japan). Seks sentralbanker har introdusert negative rentenivåer til europeiske 24 land siden 2009 (Merk: ikke alle viste priser er overskriftsrenter). Se også hvordan negative rentesatser kan påvirke obligasjonspriser. Kilde: sentralbanker. Som et resultat, finner bankene sine marginer presset. De fleste er ikke villige til å sende negativ interesse til sparere, og frykter en utflod av innskudd. (Din madrass krever ikke gebyr.) Minst en utlåner har bøyet seg til trykket for å overføre negative besparelser: I august annonserte en fellesskapsbank i Sør-Tyskland at det ville kreve 0,4 avgift på innskudd på over 100 000 ( 109 000). En talskvinne for den tyske kooperative bankenes nasjonale forening beskrev bevegelsen, som påvirket kanskje 150 personer, som en reaksjon på den europeiske sentralbankens (ECB) katastrofale politikk med lave renter. Se også Negative Rentesatser Spredt til Emerging Markets. En titt på Deutsche Bank og Monte dei Paschis-aksjene styrker ideen om at negative priser har vært et mareritt for banker: långiverne har mistet 88,6 og 99,6 av verdien i de ni årene henholdsvis 30. juni, da innskuddsrenten i euro falt fra 2,75 til -0,4. Monte dei Paschis-aksjen stengte kl. 16.30 den 21. desember, dersom den var en 100-til-1-aksjesplittelse den 28. november, ville prisen være 0,16. (Se også Gundlach: Negative priser vil ødelegge Europas banker.) Denne sammenfellingen av faktorer førte til at konsernsjef Tidjane Thiam, Credit Suisse Group AG (CS), ikke ville ringe til europeiske banker i september. Men ifølge IMF er det ikke nok å skylde på økonomisk sløvhet og hyperlytende pengepolitikk. Fondet anslår at en økning i rentenivået, en økning i avgiftsgenerering og handelsgevinster og en nedgang i provisjonskostnader på sikrede lån, samlet sett ville øke europeisk bankens lønnsomhet med rundt 40 i form av avkastning på eiendeler. Og likevel vil 8,5 billioner eller rundt 30 av systemets eiendeler forbli svake. For alle sykliske utfordringene som Europas banker står overfor, er deres problemer ikke bare sykliske. Ifølge IMF må sektoren redusere kostnadene og revurdere forretningsmodeller. Konsolidering er også nødvendig: Fondet anslår at 46 av kontinentene bankene har bare 5 av innskuddene. Fortsatt for stor til å mislykkes Hvis en annen sektor passer til beskrivelsen ovenfor oppblåst, med for mange ineffektive konkurrenter som skraper over et høyt regulert, knapt lønnsomt marked, kan løsningen være å la konkurransen gjøre sitt blodige arbeid. Dessverre, som verden så i 2008, er noen institusjoner for store til å mislykkes. Når Lehman Brothers radioaktive portefølje av boliglån begynte å true bankens fremtid i midten av 2008, søkte administrerende direktør Richard Fuld for enhver form for redning, det være seg frisk investering, en fusjon, en utkjøp, en endring i Federal Reserve-regler eller en rettferdig bailout. Banken gikk tom for opsjoner og erklært konkurs den 15. september 2008, en begivenhet som la på skjebnen til det globale finanssystemet. I løpet av de følgende dagene fant hedgefondene som handlet gjennom Lehmans London kontor at deres eiendeler var frosset, så panikk bak scenene. Krisen brøt ut i ren utsikt når store pengemarkedsfond brøt bukken, kunngjorde at de ikke ville være i stand til å tilbakebetale investorer i sin helhet sparking et fly fra kommersielt papir som truet med å frata store selskaper i alle deler av kontanter de trengte å betale arbeidstakere og fakturaer . (Se også Lehman Brothers: The Biggest Bankruptcy Filing Ever.) Gargantuan, system-wide regjeringens bailouts stoppet blødningen, men verden føles fortsatt effekten av en krise utløst av en bankfeil for åtte år siden. Monte dei Paschi di Siena Onsdag 21. desember godkjente Italys parlament en 20 milliarder redningspakke for landets svakeste banker, som begynte med sin tredje største og mest usikre, Monte dei Paschi. Nyheten førte til at aksjer gjenoppretthet litt etter å ha kastet 19,1 pause for en handelsstopp til 15,00 markeder straffet den allerede limping aksjen etter at Monte dei Paschi kunngjorde onsdag at sin 10,6 milliarder likviditetsposisjon skulle løpe ut i april, sju måneder tidligere enn tidligere forventet. Banken fortsetter å forsøke å skaffe private penger i en 5 milliarder rekapitaliseringsinnsats. ECB har gitt det til slutten av 2016 for å samle inn penger og avhende 27,7 milliarder kroner i dårlige lån, med en nettoverdi på 9,2 milliarder kroner. Det har truet med å slå Monte dei Paschi ned hvis det ikke gjør det. Den 9. desember avviste sentralbanken en forespørsel om en forlengelse på tre uker, som ga Monte dei Paschis-aksjene ned med nesten 11. Som en del av en plan utviklet av JPMorgan Chase amp Co. (JPM) og avduket i oktober, sliter den krevende långiveren begynte å utveksle ansvarlige obligasjoner for egenkapital i slutten av november, og økte om lag 1 milliard innen 2. desember. Planen var å supplere penger økt gjennom gjeld for egenkapital swap med en ankerinvestering. For å sotere avtalen sa banken at det ville være 1,1 milliarder kroner i nettoresultatet ved utgangen av 2019. Det har allerede eliminert utbyttet for å redusere kostnadene ytterligere, det annonserte at det ville kutte 2.600 jobber og stenge 500 grener. Bank of America Merrill Lynch-analytikere var skeptiske, og spurte om en undersøkelsesnotat om det enda er mulig å øke 5 milliarder kroner i ny kapital til et 550 millioner selskap (i nærheten av 25. oktober). (Se også, handel i italiensk bank stoppet etter overlevelse plan avslørt.) Tilsynelatende ikke. Financial Times rapporterte onsdag at banken ikke hadde sikret seg en 1 milliard ankerinvestor fra et Qatari-regjeringsfond, noe som førte til 20 milliarder renter. Feilen skyldes en rekke faktorer, men politikken er foran og sentrum. Sammen med nyheten om at Monte dei Paschis bytte hadde kommet opp kort den 2. desember, kom rapporter om at regjeringen var i diskusjoner med Europakommisjonen om vilkårene for en redning for banken. En folkeavstemning om konstitusjonelle endringer som ble bekjempet da var statsminister Matteo Renzi planlagt 4. desember, og et litany av prejudikatene Trump. Brexit. FARC-avtalen, Greeces avvisning av Troikas-bailout-vilkårene syntes å indikere at Italys velgere ikke var i humør for å gå sammen med regjeringens planer. Kilder hadde fortalt Financial Times i begynnelsen av uken at hvis folkeavstemningen ble avvist, kunne åtte av Italys svakeste banker mislykkes. Italienerne skuffet ikke. stemme Nei til Renzis reform planer med en svimlende 20 prosentpoeng margin. Renzi resignerte og ble erstattet av utenriksminister Paolo Gentiloni. Gitt at det demokratiske partiet tydeligvis manglet populær støtte for sin agenda, fryktet private investorer at en mindre forutsigbar regjering, ledet av femstjernes bevegelse eller den langt høyre nordlige ligaen, kunne komme til makten. Begge partiene er fiendtlige mot den felles valutaen: Matteo Salvini, nordlig ligamanneleder, kalte det en forbrytelse mot menneskeheten i 2013, mens tidligere komiker og femstjernes leder, Beppe Grillo, har satset på en folkeavstemning om å forlate euroområdet. Den 7. desember rapporterte Reuters at den italienske regjeringen forbereder seg på å ta en kontrollerende eierandel på opptil 40 i Monte dei Paschi, i hvilken en navngitt kilde kalt en de facto-nasjonalisering. Den 2 milliarder injeksjonen var angivelig å ta formen av obligasjonskjøp av statskassen. Detaljhandel investorer som nummererer rundt 40.000 vil motta pålydende for sine obligasjoner, som regjeringen da ville konvertere til aksjer i banken. Ifølge en Financial Times-rapport onsdag er det sannsynlig at Roma vil ta en majoritetsandel, kanskje opptil 70 år. Regjeringen må gå inn i gjeld for å finansiere bailouten: Ifølge UniCredit-økonomen Loredana Federico, vil redningspakken sannsynligvis øke Italys gjeldsforpliktelse, som allerede er euroområdene høyest, bar til Hellas til over 134 i 2017, fra en tidligere prognose på 133,2. Monte dei Paschi presset på med sin private rekapitaliseringsinnsats uansett, og startet den 16. desember gjeldsbyttet som var avsluttet tidligere i måneden. Selv om aksjene i bankene er praktisk talt verdiløse dersom det går til en 100-til-1 revers-splittelse i slutten av november, ville de være verdt mindre enn 0,20, mens utsiktene til å se bankens obligasjoner miste hele verdien i et innkjøpssøk, presset flere investorer å ta handelen. Bare ikke nok: bytte, som avsluttet onsdag ettermiddag (lokal tid), er angivelig på vei til å øke 1,7 helt, langt borte fra målet, spesielt uten en ny investering fra Qatar. Et nytt aksjesalg, lansert på mandag, floppet også. Atlante, et fond satt opp for å redde Italys banker, sa onsdag at det ikke ville gå gjennom en 1,5 milliarder investering i bankene dårlige lån, med mindre statens kontantanrop var begrenset til 1 milliard og ikke overtrådte EUs statsstøtteregler. Monte dei Paschi er ute etter et mirakel for å ta offentlige penger. I henhold til EU-regler som ble gjennomført i begynnelsen av året, må den først motta en innkreving. noe som betyr at junior obligasjonseiere må tape tap på 8 av bankens eiendeler før bailout-penger kan strømme inn. I land hvor bankobligasjoner hovedsakelig holdes av institusjoner, kan det ikke være en katastrofe, men Italys skattekode og kulturelle normer oppfordrer private investorer å holde bankobligasjoner rundt 200 milliarder landsomfattende. En mye mindre innkreving forårsaket en italiensk sparer å drepe seg i desember 2015. Rapporter fokuserer på muligheten for at investorer vil bli kompensert, men ingenting har blitt endelig utarbeidet. Håpet er at når den italienske statskassen har blitt bankene som kontrollerer aksjonæren (den er allerede den største, med en 4 eierandel), vil private investorer være trygge nok til å fylle gapet som er igjen av gjeld for egenkapitalbytte og regjeringenes investeringer. Renzi forsøkte i flere måneder å overbevise Brussel for å tillate bruk av offentlige penger, men Tyskland og andre i Europas kjerne var ikke i humør for skatteyderne finansierte bailouts. Vi skrev reglene for kredittsystemet, tysk kansler Angela Merkel, som står overfor valg i 2017, fortalte journalister i juni. Vi kan ikke endre dem hvert annet år. I etterkant av folkeavstemningen ser forholdene ut til å ha endret seg. (Se også tyske 10-årsobligasjonshandel negativ for første gang.) Et langvarig problem Stresstester utført av Den europeiske banktilsynet i juli viste at nesten kontinentet nesten nesten åtte år etter at finanskrisen begynte, hadde fortsatt minst en banken er i stand til å gå av en klippe i en nedtur. Monte dei Paschi så sitt fullbelastede aksjekapital Tier 1 (CET1) - forhold, et risikoviktet kapitalmåte, fallet til -2,4 i 2018 under test-bivirkningen. Banken vil med andre ord være insolvent. og sammenbruddet kan potensielt føre til andre bankfeil. Det var den eneste blant 51 banker som ble undersøkt for å tjene dette skillet, selv om det var utelukket fra greske, kypriotiske og portugisiske banker. (Se også, Kypros avslutter Eurozone-fondet IMFs låneprogram tidlig.) Monte dei Paschis-kampene var velkjente å gå inn i stresstestene. Långiveren hadde avslørt en omstruktureringsplan bare timer før, og viste at banken ikke banket på en hyggelig overraskelse. Monte dei Paschi ble grunnlagt i 1472 og er verdens eldste overlevende bank, men i dette tilfellet betyr ikke antikken stabilitet. Før første kvartal 2015, da det ble et beskjedent fortjeneste, hadde det mistet penger for 11 rette kvartaler over 10 milliarder totalt. I de tre månedene til september svingte banken til tap igjen, på 1,2 milliarder kroner. Merk: nettoinntekter og nettoinntekter vises som omregnede aksjekurser justeres for splittelse frem til 30. september. Kort før Europas finanskrise slo Monte dei Paschi Antonveneta fra Banco Santander S. A. (SAN) for en oppblåst 9 milliarder kroner. I 2013 ble kjøpet finansiert av et komplekst hybridinstrument designet av JPMorgan gjenstand for en undersøkelse som også avdekket komplekse derivatkontrakter med Deutsche Bank og Nomura Holdings Inc. (NMR), som Monte dei Paschi-ledelsen hadde brukt til å skjule tap i 2009. Tre tidligere ledere mottok 3,5 år fengselsstraff i forbindelse med svindelen i 2014. (Se også, hvorfor Spanias statsobligasjoner utligner Italys.) Monte dei Paschi tok en 1,9 milliarder renter i 2009 i form av Tremonti-obligasjoner. oppkalt etter finansministeren på den tiden. Disse var hybride verdipapirer designet for salg ved å kaste banker fire i alt, hvorav tre hadde tilbakebetalt i midten av 2013 til den italienske regjeringen, fortjenesteene regnet med regulatoriske kapitalkrav. Monte dei Paschi drog ut av den europeiske redningen av Spanias banksystem i 2012, men året etter solgte den 4,1 milliarder italienske kroner i rejiggerte Tremonti-obligasjoner (kjent som Monti-obligasjoner etter Tremontis etterfølger). Av denne summen ville 2,1 erstatte den første bailout, inkludert renter. Banken har økt rundt 8 milliarder kroner gjennom flere rettighetsproblemer siden 2014, noe som fortynner tidligere aksjonærers innsatsen, men markedsmarkeringen per 20. desember er bare 501 millioner. Deutsche Bank Ironisk nok gav Merkels motvilje mot å kausjonere banker, den andre europeiske institusjonen som holder markeder om natten kommer fra Tyskland. I juni utnevnte IMF Deutsche Bank den viktigste netto bidragsyteren til systemiske risikoer blant de såkalte globale systemisk viktige bankene (G-SIBS). Forbindelser mellom globale systemisk viktige banker. Størrelsen på bobler indikerer aksjestørrelsen på pilene indikerer graden av koblingsretning av pilene indikerer retningen av nettoverløp. Kilde: IMFs økonomiske stabilitetsvurdering, juni 2016. Den 15. september utstrålet angsten rundt Deutsche Bank da den bekreftet rapporter at Justisdepartementet (DOJ) var på utkikk etter en 14 milliarder bosetning for påstått forseelse relatert til pantesikrede verdipapirer fra 2005 til 2007. Bankene i New York-børsnoterte aksjer gikk ned med over 9 neste dag, da det bare hadde 5,5 milliarder kroner avsatt til formålet mindre enn de 6,8 milliarder kroner det hadde mistet året før. (Et par uker senere tilbød Greeces sentralbanksjef muligheten til å kunngjøre at hans lands banksystem var trygt fra tysk spillover.) På torsdag 22. desember annonserte banken at den ville betale en redusert bøter på 7,2 milliarder kroner, bestående av en 3,1 milliarder sivil monetær straff og 4,1 milliarder kroner i forbrukernes lettelse i USA, hovedsakelig i form av låneendringer. Selv med den reduserte bøten er Deutsche Bank i en usikker posisjon. Den 30. september hadde den 5,9 milliarder kroner (6,4 milliarder kroner) avsatt for rettssaker, opp fra 5,5 milliarder ved utgangen av forrige kvartal. JPMorgan-analytikere skrev den 15. september at en endelig regning på over 4 milliarder ville stille spørsmål om bankens kapitalposisjon. De påpekte at sikkerhetsproblemet ikke er det siste potensielt kostbare lovspørsmålet Deutsche Bank kunne møte i nær fremtid: Undersøkelser om hvitvasking av penger for russiske kunder, valutakursmanipulering og sanksjonerbrudd er også i gang. (Se også Deutsche Banks Fine og Systemic Effects.) Få hadde forventet at Deutsche Bank skulle betale hele 14 milliarder kroner, noe som kunne ha presset det over randen. Citigroup Inc. (C) snakket DOJ ned til 7 milliarder i 2014 fra en 12 milliarder opprinnelig spør. Andre bøter for lignende aktiviteter spenner fra Morgan Stanleys (MS) 3,2 milliarder til Bank of America Corp. s (BAC) 16,7 milliarder kroner. (Se også tyske tjenestemenn som arbeider for å hjelpe Deutsche Bank.) Etter kunngjøringen om at DOJ søkte 14 milliarder kroner i september, begynte spekulasjonen å snurre at Tyskland ville frikjente innkjøpsreglene det hadde brukt slik politisk energi til å forsvare, selv om Merkel har utelukket statsstøtte, ifølge regjeringskilder sitert i München-basert Focus magazine. (Se også New Lows for Deutsche Bank på No Bailout Promise.) Deutsche Banks CET1 kapitalforhold har falt siden slutten av 2014, selv om det steg noe i tredje kvartal 2016 til 11,1. Ved 10,8 i juni var forholdet rundt 7 milliarder sjenert av CEO John Cryans 12.5 i 2018-målet. Å selge Postbank og dets eierandel i Hua Xia Bank Co. Ltd. vil trolig gi Deutsche Bank nærmere målet, men strengere regler kan presse kapitalforholdet enda lavere. Mens Deutsche Bank har tatt noen få store tap siden finanskrisen i Europa begynte, kunne det tenkelig ha opparbeidet mer kapital gjennom beholdt inntjening og unngått å se så sprø da DOJ kom banket. John Cryan, bankdirektør siden juli 2015, har satt sine synspunkter på ledende lønn og fortalte en konferanse i Frankfurt i november at mange i bransjen fortsatt mener at de skal betales entreprenørlønn for å få jobben med en fast lønn, en pensjon og sannsynligvis et helsevesen og leker med andre folks penger. Chief Financial Officer Marcus Schneck fortalte investorer 27. oktober at banken ville dispensere med kontantbonuser for året og kunne knytte utøvende kompensasjon til aksjekursen. Den 17. november rapporterte Sddeutsche Zeitung at Deutsche Bank kan kansellere seks tidligere ledere ubetalte bonuser uten å spesifisere beløpet. (Se også, Norways Huge Oil Fund blir tøft på Executive Pay.) I rettferdighet har aksjonærene tatt en større andel av inntekter enn ledere, men ikke per hode i form av utbytte, som ble utgått i 2015. Bedre enn forventet tredje kvartalsinntekter på 278 millioner, kunngjort 27. oktober, har gitt Deutsche Bank et øyeblikk for å få pusten, men firmaet er fortsatt sårbart, og det behøver ikke å være den europeiske bankkrisen nullcelle for å bidra til blodbadet det kunne tjene som en rørledning. Deutsche Bank rapporterte netto eksponering til italienske finansinstitusjoner på 1,9 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal, opp 1,1 milliarder fra årsskiftet. Netto kredittrisikoen i PIIGS-landene er 31,1 milliarder kroner, opp 4,9 milliarder kroner. (Se også, Deutsche Bank Posts Q3 Profit, øker juridiske bestemmelser.) Vil det være en europeisk bankkrise Det ultimate spørsmålet er om, hvis en av disse bankene eller en annen skulle kollapse, ville verden se en gjentagelse av Lehman-øyeblikket. Kevin Dowd, professor i økonomi og økonomi ved Universitetet i Durham, besvarte dette spørsmålet i sterk grad i en augustrapport for Adam Smith-instituttet: Når smitte sprer seg fra Italia til Tyskland og deretter til Storbritannia, vil vi få en ny bankkrise men på en mye større skala enn i 2007 og 2008. Ikke alle er enige. Nei, jeg ser dem ikke som neste Lehman, Harvard Law School professor Hal Scott fortalte Investopedia 31. oktober. Jeg tror at det er problemer som i noen grad er idiosynkratiske for hver bank. Jeg ser ikke panikk som følge av hvordan de har håndtert. Faktisk ser han det europeiske banksystemet som å ha mer evne til å håndtere smitte enn i USA, på grunn av amerikanernes uvilje til å se en gjentagelse av 2008-bailouts. (Se også Topp 6 amerikanske regjeringens finansielle bailouts.) Scott forklarte at europeiske myndigheter har tre våpen som vil gjøre det mulig for dem å stoppe økonomisk smitte ganske raskt. For det første er de nasjonale sentralbankenes evne til å opptre som en utlåner av siste utvei. selv om ECB kan dekke beløpet disse bankene låne. Jeg er ganske sikker på at den italienske sentralbanken og den tyske Bundesbank ville låne, sa han og tilføyde, jeg tror det ville være en sterk utlåner av siste utfordringsrespons i Europa. Det andre våpenet er Single Resolution Mechanism, hva Scott kalte en form for stående TARP, som forutsetter bruk av bankindustribidrag, kreditorer penger og offentlige midler for å løse sviktende banker. Til slutt, mens EU mangler en systemavhengig innskuddssikringsordning, er det regler for nasjonale ordninger, som garanterer opptil 100 000 per innskyter per bank. (Se også, Er bankinnskuddene forsikret) Mens Scott ikke ser Deutsche Bank eller Monte dei Paschi på en annen Lehman-lignende kjedereaksjon, identifiserte han feil i det europeiske banksystemets nåværende design. Det ville vært bedre, sa han, hvis ECB handlet som utlåner av siste utvei i stedet for nasjonale sentralbanker. Han er også tvilsom om kapitalbehovs evne til å hindre panikk: i et løp på et system vil ingen mengde rimelig kapital være tilstrekkelig. Slike krav er en god ting, han avklart, som å styrke en bygning evne til å tåle ild selv, du avskaffer ikke brannvesenet. (Se også, Bankkriser og panikk.) Hvis og når noe går galt i Europas skjøre banksystem, vil det være sannsynlig at det å unngå en fullblåst finansiell krise i Europa, skyldes at politimenn er i stand til raskt å forsikre seg om markeder og innskytere. Ifølge Scott er nasjonale og kontinentale myndigheter muligheter mer enn tilstrekkelige. På den annen side, dømme etter delstaten Europas banker nesten et tiår etter den opprinnelige sprekkingen, kan løse kriser raskt ikke være kontinenterne sterk etterspørsel. (Se også, kan 2016 være året EU faller sammen) HSBC HOLDINGS Hi Pref, Eadwig, Sound et al. For å holde tabs på Credit Suisse buy-back burn rate, må vi avgjøre valutakursene de har brukt hver dag. Sist gang sa selskapssekretærens kontor at de brukte et daglig midtpunkt for Cable, men hvilken Gitt de volumvektede gjennomsnittlige kostnadene per aksje som HSBC sier, gjør jeg deres Sterling til nå: 22. februar: pund27,741,120 23 feb : pund27,568,763 24 feb: pund26,672,960 Det var stor volumevolatilitet de to første dagene i tilbakekjøpsprogrammet, men innen 24. februar hadde tingene gått seg ned igjen til normal, assistert av en nedgang i Sterling. Fremover, neste uke har vi President Chumps første tale til nasjonen, noe som burde generere en hel del kvote-hawingquot i Wall St., og jeg forventer at amerikanske aksjemarkedet og dollaren vil stige i forventning som et resultat. Derfor mistenker jeg at fredag ​​sp vil ha representert en lav og vil gå ned som et godt bidrag til å dempe Scrip-prisen. Jeg kan ikke engang angre på innkjøp for Divi. denne gangen. Noen snakk meg om jeg noensinne går off-piste igjen og ignorere Scrip Poker-strategi Hei siste natthandler, er jeg enig i at markeder er ubehagelig høy akkurat nå, og jeg holder derfor mer penger enn jeg vanligvis gjør. Men jeg er ikke god til å sitte i kontanter og venter på en rettelse som ikke viser noen åpenbare tegn på materialisering. Selvfølgelig kommer slike ting ofte ut av ingensteds, men jeg har bestemt meg for at jeg skal være ute av markedet helt fordi det er høyt, ikke for meg. Når det gjelder HSBC og bankene, er det kanskje igjen du har rett, og de går alle ned på toalettet. Men min lesing er av situasjonen forskjellig fra det som følger: - a) Før de FY resultatene gikk HSBA gangbusters. Ved utgangen av fjor sank jeg ned til tilbakekjøp, men da endte den oppadgående trenden fortsatte. Det er klart at det var noe positivt pågår. b) FY resultatene så ikke så ille ut for meg. Inntekter ned litt, fortjeneste, men i stor grad på grunn av engangs - nedskrivninger. Noen få positiver i det så vel som kostnadsreduksjoner, reduksjon i RWA, forbedret kapitalforhold. Men det var tydelig at markedet ikke likte det. c) Du nevner andre bankresultater, men nevnte ikke Lloyds eller Barclays hvor resultatene var gode. Standard Chartered returnerte til profitt, men markedet likte ikke det da de ikke gjenopprettte utbyttet. Og RBS var RBS og er ikke representativ for noe annet egentlig, men selv de hadde noen positive - lyder som om de kanskje har lagt til side nok til å betale størstedelen av DOJ-nået nå. Så jeg tror jeg kan kjøpe flere NWBD preferanse aksjer nå. d) Endelig er sentimentet bedre i banksektoren jeg tror. Amerikanske rentenivåer og løfter om avregulering vil være positive for alle store banker. Sikkert vurderingen din er støttet av kursutviklingen de siste dagene, men igjen kan dette bare være selskapet som manipulerer scrip-prisen. Hvis vurderingen din kommer til å passere, vil jeg være ute på 635 uten større skade, men akkurat nå føler jeg fortsatt at det er mer sannsynlig at aksjen vil gjenoppta sin opptrinn, støttet av den siste tilbakekjøp - men kanskje ikke til scrip fix perioden er over. Hvis jeg har det galt, så vær så snill. Vel, jeg oppdaterte regnearket mitt i dag for siste tilbakekjøp. Ingen overraskelse at det viste om lag 70m til nå, vil legge inn dagens numre senere og legge resultatet over helgen en gang. Spørsmålet er for deg Monty, når er scripvalget for fjerde kvartal. Er det alltid 4 uker etter exdiv eller hva. Jeg prøvde å se på HSBC, men kunne ikke finne noe som fortalte meg svaret. Gitt at måten ting går på, kommer den nåværende tilbakekjøpet bare til å løpe i ca 28 dager det skjedde for meg at bare kanskje det hadde blitt eksplisitt opprettet for å produsere selskapets ønskede resultat i form av betydelig Q4-scrip valg - og ikke mye annet . lydpenger Så ingenting vesentlig i ditt syn, annet enn mening. Det er greit, men men det er alt det er. Se nøye på Montys, Prefs og Eadwigs kirurgiske måling av tilbakekjøp av aksjer og hvordan de har bidratt til en større forståelse av hva som foregår her. Det kan bare gi deg en pause for tanken. Du har rett til å trekke oppmerksomhet til makroøkonomi, jeg tror det er hva du gjorde. Se nå tilbake til mars i fjor, og se hvor mange plakater som har lest dette rett fra utvinning av fremvoksende markeder, før noen tippede den til styrking dollar. Ja det betyr noe. Kort sagt, jeg prøver å si at det er mye vurdert mening her, du vil kanskje være oppmerksom her. Du vil kanskje være oppmerksom og lære. Jeg vet jeg har. Den siste natten handler markedet i utgangspunktet høyt, litt gode nyheter i hsc resultater, underliggende fortjeneste flate og politiske advarsler for dette året, skuffende Stan C amp rsb resultatene kommer til å veie på aksjer i banken, ingen grunn hsbc vil ut å utføre generelt marked, de vokser ikke eller går ut på utbytte. og du synes alle å tro at 700p pluss kommer igjen snart. ikke før under 600 og til og med nær 500. når jeg vil fylle opp støvlene mine igjen Interessant du valgte en to års tidsramme i ditt eksempel: Jeg investerte i HSBA for barnebarnene i deres JISAs kort etter at folkeavstemningen stemte på ca 445p per aksje, inkludert kostnader. Utbyttet er reinvestert selvfølgelig, og aksjene viser nå en total gevinst på 63 prosent fra nært hold i går kveld. Jeg satte en av mine barnebarn i HSBA i går på 653.10p som jeg rapporterte, og i dag for et annet barnebarn på 647.70P. sikkert jeg burde ha ventet en biyt lenger i går, men som jeg sa aksjene tok litt av et hopp rett etter 4 PM som gjorde at min utløseren finger reagerte. I sincerely hope that as you say quotat Scrip Election, by which time the birds will all be singing in the trees and the sp will start with a 7.quot That will keep me very happy and will do the grandchildren no harm at all. Hopefully there will be no bad news over the weekend that could adversely affect the markets but with the number of despots and would be despots around the world these days you never can tell. Congratulations on your nice profit on HSBA, pound2 a share plus 40p of dividends on what I calculate must be just over 3000 shares is excellent. You must have sold out at a similar time to me probably Jan 2017 and so missed out on the big run up to 715 which happened after that. Sure you are as miffed as me. I have tried but failed to make sense of your 617p entry point for buying back in. Admittedly you will have lost out on the most recent 16p dividend but the bidoffer spread on HSBA is very small so I would have thought that you ought to be able to buy back in without loss for 640 (658 - 16 - a bit for commission and bidoffer spread). But Im obviously missing something. If what you said was true then it would be a big plus for quotbuy and holdquot investing (my normal mode of operation btw). Obviously selling out and buying in does attract transaction costs and this can be very significant on stocks with a large bidoffer spread (some of my prefs have a bid offer spread of between 2 and 4 so you really dont want to be buying and selling those too often). But on a stock like HSBA where its only 0.1p I cant see that these costs are a really big deal. Anyway as I said, Im obviously missing your point. Or Ive got my calculations wrong, again. Ah well As I said, It takes all sorts and by selecting certain time parameters you can make just about any strategy look bad. or good For example, if you applied the buy and hold strategy for the two years before the last twelve months, I suggest that the value of your holding, including Divis, wouldnt look quite so good Similarly, if I had stuck rigidly to Scrip Poker rules for the past few months and not been seduced into buying back in for the Divi, I would be quids in today. However, Im not selling up today but instead, at Scrip Election, by which time the birds will all be singing in the trees and the sp will start with a 7. I could, of course, be dreaming sound money Well Bud why dont you tell us why. There are some sensible investors on here who have a record of reading this right. Why dont you enlighten us. the last night trader the most sensible thing I have read on here re hsbc everyone else seems to be dreaming I bought in at 456, pound15,000 - got a full years divis, sold out for 658, but before this recent divi. To get back in and without any loss, comparing to simply having held it and not soldl in the first place, I have to buy in at less than 617. Entry point of 617 . If I miss another dividend then the entry point will be even lower. Buying in at any price over 617 is worse than having held it in the first place. For those who bought less than pound15000 the reentry price is even lower. Montyz Two further small buys yesterday amounting to 5 of the pot one at 666 and one at 660 both of which were a bit optimistic I was caught out by the massive volume traded on day one of Ex Div plus the rapid rise of Sterling and so was Credit Suisse I think, not usual Ex Div behaviour at all. Did better first thing this morning with a small 651.5 buy this had better be the end of my falling knife catching efforts for the time being. Pound now falling back so sp is recovering a little but dont count on anything in the five days of ExDiv purdah, its all dirty dealings and erratic reactions a bit like life in President Chumps White House So its a hold now for the Fund up to the next Scrip Election and Divi Payment Day. Well only 8:25 I know but its holding above 650 so far. HK down 0.7 overnight. Anoher mega pound7bn loss from RBS. Had trouble locating my old buyback spreadsheet yesterday, looked everywhere but couldnt find it. Thought for a minute there that I might have deleted it in disgust on my 650 exit - but no, I found it eventually in a folder it shouldnt have been in. Will put the numbers in maybe later today or perhaps over the weekend. However if they just keep buying 4 million shares a day then the buyback is going to last less than 28 days, and weve had two of them. Confess I bought some BT yesterday at 331. Didnt go in at the initial drop but have been watching closely, no new bad news has come out and it looks to me as if there might be a steady recovery at least to 350-360. Anyway I thought Id have a punt for that 20-30p and some divis maybe. See how it goes. soi Target 1 if intraday, otherwise will hold. soi Now 2 in, would go to 5 entries. Montyz HI Eadwig A good post which describes the diversity of motives, strategies and concerns that some of those posting on this board have. I really appreciate the whole spectrum of HSBA posts because you never know who will say something that makes a flash bulb go off in your head. For me, posting my trades and the ideas behind them contemporaneously is a great discipline it stops me from kidding myself and forces me to look at my strategy critically and frequently. However, this sort of investing in public is not for everybody - but never mind, jeering or cheering from the sidelines is also allowed Pity you are not able to keep us up to date on the progress of the wily Swiss buy-back, you were much help on Buy-back 1. I also agree that posting in percentages is sensible, it helps a lot more people. Eadwig jalopeno, quotTrying to second guess things on a daily basis isnt my cup of tea. quot Weve been trying to second guess on a short term basis here given the additional catalyst of a buyback and HSBAs previous performance during the first buyback. I think you my have been away during that period, but several of us tracked the performance during the whole period and at least some of HSBCs steep rise between Aug-Dec 2016 appeared to be linked to the buyback, so far as one can gauge these things. If you read regularly enough, you do get to know some peoples personal circumstances or investment goals, but generally I couldnt agree with you more about being wary about following the actions of an individual if you dont know them and what theyre trying to achieve with their purchase - or how modest that purchase is. Pref1 has spelled out his ideas pretty comprehensively, Montyz SCRIP poker is wonderfully detailed and has been for years, regardless is a high-earning young man and thus prepared to put frightening amounts (I. e. 100 of his portfolio) in just one stock basket - which still gives ME sleepless nights on occasion, if not him, and you can follow many of sois trading activities which is a true level of day trading (but he has longer term investments too). I attempt to share what I am trying to achieve with my investments overall in the hope my commentsactions are more understandable and others reciprocate. Many prefer privacy, or cant be bothered or maybe dont understand context is so important - plus you cant keep re-stating your goals all the time, which is why I have them on my profile, but I rarely read other peoples if Im honest and Im betting mine isnt as up to date as it should be, come to think of it. (When I get time Ill update my rather odd investment approach and then can refer people to my profile in future instead of boring everyone who already read it by repeating it every few months). I also try to state everything in percentage terms (whether that be profitlosses, size of my overall portfolio I have in a stock or a tranche) because I think relative amounts count rather than actual figures. If I have 10 of my portfolio invested in HSBA (which I was close to at one point last year) its a significant portion to have in just one stock, and shouldnt be regarded in lesser terms just because it amounts to pound99.50 in total (in my opinion). Hi trader jpref investor, Interesting comments made at an interesting time for this stock and the markets in general. There are plenty of reasons to be both optimistic and apprehensive about the banking sector and the markets in general at the moment record highs, political uncertainty, economic optimism etc ( within each of these, myriad factors of which Im sure you are aware). Declaring an interest in the stock now. I have a large holding that is longstanding and a smaller one that I opened yesterday. Ill be taking the dividend. Trying to second guess things on a daily basis isnt my cup of tea. Thats why I greatly admire Soi (more trades closed on here yesterday). Of course, given we each have our own take on things, it stands that each buyer must have a conviction that the price of will go in the right direction, whether going short or long, although sometimes this conviction may be quite weak, in which the sum spent would likely be relatively modest. Other peoples views are interestingentertaining, but we all make up our own minds based on our own thoughts. Basing serious expenditure and risk based on the views of anybody on these boards cant be a good idea. You never know what that persons overall financial situation is. We cant predict what tomorrow brings. Who Can As you say Pref, the day didnt go as hoped for and hindsight is a wonderful thing. But lets see what the coming days bring. You seem to have a plan B. Lets hope you dont have to resort to it, but good for you for having one. Apologies in advance for any typos. Yachts on hold for now :-) This may sound a little strange but I am hoping HSBC hits 754p in 2017 Yes Big into Black Horse shares as I see an uptick coming there IMHO she146s not even above her pre-Brexit Value I see no reason seeing this ALL UK Financials are still behind the recovery curve OK I believe we going to follow the US with a slight relaxing on Regulation in the UK in 2017 2018 on Banks146 balance sheets, like what146s going to happen in the US IMHO The BOE will not want American Banks to have an unfair advantage over UK banks in Operating and lending to their customers BTW you are impressing me here. keep up the good work Eadwig Monty, quotHow many shares will Credit Suisse buy-back at this price today Not much of an Ex Div drop on the 666 (unsupported price) post Q4 results. quot I suspect you just answered your own question. Ive missed the boat this time around. very annoying after all the work done previously. Thats the life of an amateur trader though, especially not in control of their own time. Good luck all who have got on board. Including the dividend, I expect youll all be in good shape. In fact, Id keep a close eye on it if I were involved and perhaps pencil in a sell date around the payment date of this divi, come to think of it. Not only have they started with higher numbers of shares involved, the share price is very much higher too. pound28m spent yesterday, Total Buyback only 800m. Thats about 6 weeks length only. Montyz Hi Pref Good to see you back in the fray I suspect that HSBC would like to keep a lid on the sp for the next five days and at the moment a rising Sterling is helping to do this. Its also going to be interesting watching how Credit Suisse behaves during this time, a bit less ham-fisted than Goldman probably. However, this time we will need to keep a closer eye on buy-back volumes and accumulating dollar costs. Are you up for keeping tabs on this It should be a bit easier if we start at the beginning I think that getting back in yesterday before the terms of the Buy-back became clear would have been a risk, so 673 a little later in the day did for me and I just got in under the Divi wire P. S. regardless what are you doing here - I thought you had bought a yacht The Buy Back programme will support any sell-off and HSBC should see new highs on a gentle warm wind here IMHO in March April time :-) Yes, aint hindsight wonderful I too bought more this morning at a higher price than you, but am holding longer term. After yesterday I really had to decide whether I want to be in this stock or not. I decided that I did want to be and so I changed my buy limit order to buy at lt 665 and so bought at the opening price of 662.4 this morning. Mightily pissed at myself for not buying at that same level yesterday and so missing the 16p dividend. Grrrrr - but no one to blame but me. Anyway hopefully they will storm back to 700 and odd and pay me a solid 6 dividend. Not going as well today as yesterday, but hopefully they will get going later. Montyz Just bought back a further 13 at 664 Ex Div. How many shares will Credit Suisse buy-back at this price today Not much of an Ex Div drop on the 666 (unsupported price) post Q4 results. Thankfully, 75 of the Funds HSBA Pot gets its Divi sound money 664 xd using a CFD. Montyz Goldman buy-back ruffled feathers There appear to be some major differences between the buy-back behaviour of HSBC and Goldman last year and HSBC and Credit Suisse this time around. The first SE announcement, released yesterday, stated: 145The purpose of the buy-back is to reduce HSBC146s outstanding ordinary shares146. The second SE announcement yesterday confirmed that the shares are: 146purchased for cancellation146. Also, and in complete contrast to Goldman146s starting with a very tentative programme, Credit Suisse bought back 4.1 million shares yesterday. So it looks like Goldman146s price manipulative tactics have been 145dropped146 and that no more shares will be held in Treasury. It makes you wonder what will happen to the over 300 million that are stuck there in limbo at the moment they will probably now also be cancelled along with the new buy-back shares, something which will benefit all shareholders by reducing their dilution a little. Goldman146s past performance must have ruffled a lot of regulator146s feathers pound10 rate for UK and international trades pound5 frequent trader rate 100 rebate on all income and commission we receive on your funds Switch to us now (find out why ) Open a Spread BettingCFDFX Account Competitive pricing and tight spreads Available on web, desktop and mobile Advanced tools and one-to-one support Switch to us now (find out why) Open a free research account Create a portfolio watch-list Subscribe to news and price alerts Participate in our active discussion boards